Минулий рік виявився дуже вдалим для інвесторів та організаторів угод. Відчувши приплив, компанії з категорії private equity почали активно використовувати капітал, накопичений під час коронавірусної кризи. Грошей у світі, як і раніше, багато, ринки залишаються відкритими та привабливими для нових великих капіталовкладень. Чи зможе продовжитися інвестиційний банкет і як у цьому досягти успіху?
2021-й був показовим. Глобальні обсяги угод M&A досягли історичного максимуму у $5,9 трлн (+64%). Цей результат перевершив рекордні 2007 та 2015 роки, коли ринок M&A підріс спочатку до $4,61 трлн і потім оновив висоту до $4,86 трлн, відповідно.
Деяких покупців мотивувала велика кількість доступних активів і низька вартість капіталу, інші йшли в бій, аби залишатися конкурентоспроможними. Якоюсь мірою компанії досягли верхньої межі в органічному розвитку і тепер прагнуть масштабуватися за рахунок точкових інвестицій, інші – дозріли до великих угод. У будь-якому випадку, – це ключ не тільки до зростання бізнесу, а й до розширення власних можливостей, а також до відкриття дверей на нових ринках.
Найбільше угод у 2021 році було у телекомі, у секторі нерухомості та у фінансовій і промисловій індустріях. До найбільш привабливих сфер також входять охорона здоров’я та будівництво.
Щодо українських емітентів, то за нашими спостереженнями, велика частина інвестицій була спрямована на внутрішні трансформаційні процеси та зниження операційних ризиків, а також на автоматизацію бізнес-процесів. Підприємства зрозуміли, що капіталовкладення у свій бізнес також приносять хороші дивіденди. Загалом в Україні за останній рік ринок M&A був також на підйомі і зріс як за кількістю угод, так за вартістю.
У 2022 році інвестиційний бум збережеться. Згідно з опитуванням Bain&Company, 89% керівників компаній у світі очікують, що їхня власна активність по операціях цьогоріч залишиться незмінною або збільшиться. Оптимістично налаштовані й аналітики та організатори угод, навіть усупереч планам ФРС, яка готова підняти відсоткові ставки на тлі інфляції.
Середовище для інвестицій залишається привабливим, оскільки вартість позикового капіталу, попри ймовірне підняття, залишатиметься на історично низькому рівні, а власних грошей інвесторів стало ще більше. За даними S&P Global, приватні інвестиційні компанії збільшили свої грошові резерви до $2,3 трлн після того, як обмеження, пов’язані з пандемією, призупинили різні частини економіки.
Тому учасники угод, як і раніше, почуватимуться комфортно, проводячи великі угоди і, як очікується, цей сприятливий фон зберігатиметься протягом усього року.
Акції стійких компаній у поєднанні з держоблігаціями допоможуть інвесторам акумулювати певною мірою безпечний портфель. Інвесторам краще відмовитися від активності у маловідомих сферах, де складно спрогнозувати фінансові потоки й самі компанії чиї активи незрозумілі та непрозорі з точки зору ліквідності. Інвестуйте не просто у те, що начебто варте того, а у те, що ви добре розумієте.
Виділимо 3 найбільш важливих питання, позитивна відповідь на які має дати зелене світло більш уважно дивитись на майбутню інвестицію:
- Чи врівноважена ця інвестиція у портфелі з іншими (risk return)?
- Чи зрозуміла та прогнозована індустрія?
- Чи це буде інвестиція з чеком, який компанія може собі дозволити?
Важливо, щоб ваша інвестиційна стратегія не перетворилась на ярмарок емоційних випадів на кшталт ставок у казино. Хоча інвестиції у казино теж цікава тема.
Останні кілька років ми спостерігаємо за інтеграцією ESG у стратегії інвесторів. Фінансовий світ вважає, що компанії, котрі відповідають ESG-принципам, менш ризикові. Ефективність філософії ESG перевіряється на бізнесі, що так чи інакше впливає на ухвалення інвестиційних рішень. Ця тенденція тільки посилюватиметься у майбутньому, особливо враховуючи очікування щодо досягнення вуглецевої нейтральності у всьому світі.
Якщо говорити про перспективні напрямки для інвестування, то зараз все більше уваги приділяється телекому, AI, VR, медичним сервісам, пов’язаним з технологіями та ігровій індустрії, обсяг ринку якої може подвоїтись за наступні кілька років.
Надалі ми очікуємо на збереження тенденцій інвестування в інноваційні проєкти, а також у власну бізнес-трансформацію. Укладання угод може бути менш надійним у секторах, які все ще відновлюються після пандемії, включаючи подорожі, туризм та авіаційну сферу. Транскордонні операції мають зрости в міру ослаблення обмежень, пов’язаних з COVID-19, у всьому світі.