Режим суворої економії, вилучення коштів на великих депозитах з обіцяною конвертацією боргу у власний капітал погіршили стан економіки сильніше, ніж очікувалося.

Первинні прогнози не виправдалися

Поки більшість європейських чиновників у Брюсселі йдуть у літні відпустки, деякі з них продовжують старанно працювати в Нікосії в розпал спеки.

Експерти так званої Трійки у складі Європейської комісії, Європейського центрального банку та Міжнародного валютного фонду перебувають зараз у столиці Кіпру. Вони спостерігають як прогресує країна після допомоги в розмірі € 10 млрд ($ 13,2 млрд.), неохоче прийнятої нею в березні.

Прогресом це, правда, важко назвати. За прогнозами експертів, економіка Кіпру в цьому році скоротиться більш ніж на 10%, хоча в березні прогнозувалося, що цей показник складе 8,7%. Так триватиме до 2016 року.

Більшість наслідків кіпрського експерименту, нав’язаного Кіпру кредиторами, були передбачені заздалегідь. Однак існують також наслідки, які ніхто не зміг передбачити.

Масштаби реальних втрат

Після рішучих заходів щодо заморожування депозитів Кіпру нав’язується загальноочікуваний план Євросоюзу. Цей план включає застосування бюджету суворої економії та нової банківської догми «конвертація боргу у власний капітал». Суть цього плану в тому, що відповідальність за збанкрутілі банки лягає не на платників податків, а на кредиторів і вкладників банку, який примусово відмовилися від своїх позик або депозитів.

Крихітний острів впродовж останніх трьох місяців перебуває у фінансовій блокаді. Вперше за 12-річну історію єдиної європейської валюти запроваджено контроль руху капіталу для запобігання витоку грошових коштів.

Умови допомоги припускали закриття другого найбільшого кредитора країни – Cyprus Popular. У результаті такого закриття вкладники з більш, ніж € 100 000-ними вкладами у банку, можуть втратити всі свої гроші. Крім того, найбільший кредитор – «Банк Кіпру» – значно скоротив свою діяльність і ще з березня перебуває у стані правової невизначеності. Великі вкладники «Банку Кіпру» досі не знають, скільки вони втратять – їх вклади будуть частково конвертовані в акції банку. Доля цих грошей може з’ясуватися вже на початку наступного тижня, коли, як очікується, Центральний банк дасть коментарі з цього приводу.

«Це не що інше, як шокова терапія» – заявив в інтерв’ю міністр фінансів країни Харріс Георгіадес.

Офіс Маріоса Клірідіса, генерального менеджера «Хелленік Банку» (раніше третій найбільший, а тепер єдиний повністю функціонуючий кредитор острова), прикрашають фотографії масових вилучень вкладів із двох банків – Northern Rock у Великобританії в 2007 році і Cyprus Popular в 2013 році. «Хелленік Банк» залишився недоторканим і не був змушений просити грошову допомогу для залучення додаткового капіталу. Але економічний фон, з яким він зіткнувся, вселяє жах.

Річний обсяг економіки Кіпру становить € 16 млрд і продовжує знижуватися. Уряд у Нікосії скорочує витрати, щоб досягти фіскальних цілей. Хоча міжнародні кредитори стверджують, що це не зіграє ніякої ролі у зменшенні зростаючого боргу.

Із закриттям Cyprus Popular і скороченням діяльності «Банку Кіпру» багато вкладників кіпрських банків або втратили гроші і надію, або все ще чекають, скільки їм повернуть. «Відбувається кейнсіанське скорочення витрат, скорочення грошової маси через насильницьке зменшення грошей в обігу і кредитна криза через призупинення кредитування» – говорить пан Клірідіс.

Бючись над реалізацією плану, представники європейських структур стверджують, що такий масштаб економічного спаду частиною плану не був.

Рятівний план

Ще в березні політики країн кредиторів Єврозони при «сприянні» виборців, які стоять у них над душею і втрачають терпіння в питанні порятунку, проштовхнули ідею конвертації боргу у власний капітал. При цьому вони заявили, що не мають наміру використовувати гроші платників податків для порятунку російських олігархів, які «ховали свої гроші в банках острова».

Відповідно до наявних даних близько половини всіх вкладів у банках Кіпру належали особам поза ЄС, багато з яких, як вважалося, були росіянами. Більшість приватних вкладників були місцевими, але кілька іноземців мали набагато більше грошей в банку.

За планом конвертації боргу у власний капітал частина цих депозитів буде вилучена взамін на надання їх власникам капіталу в новому, покращеному, компактному банку. Таким чином, значна частка банку, швидше за все, в кінці кінців опиниться в руках у росіян.

Протестуючи проти допомоги олігархам, підозрюючи їх у відмиванні грошей та інших сумнівних махінаціях, Єврозона, можливо, передала їм більшу частину найбільшого банку країни-учасниці.

За словами пана Клірідіса, перші річні загальні збори банку буде цікавим. Зустріч запланована на кінець вересня. Ніхто не знає точно, ким є всі ці вкладники, які стали акціонерами, і немає ніяких підстав вважати, що вони знають один одного або мають спільні інтереси в силу того, що є громадянами однієї й тієї ж країни. Але 3-4 великих юридичних фірми, які їх представляють, знають, хто їхні клієнти і вже готуються допомогти їм скооперуватися (так стверджують деякі люди, що знають ситуацію).

Передача у власність Росії найбільшого банку країни-учасниці, хоч і ненавмисна, навряд чи утримає Єврозону від використання конвертації боргу у власний капітал у майбутньому. Дійсно, уряди країн ЄС, здається, збадьорилися через відсутність шкоди від кіпрського експерименту. Через кілька тижнів після надання допомоги Кіпру уряди країн ЄС узгодили правила застосування конвертації боргу у власний капітал в якості моделі боротьби з банкрутствами банків.

Тим не менш, сувора терапія спрацювала на Кіпрі тільки завдяки його невеликому розміру та ізольованому розташуванню. Економікам же більш великим і тісніше пов’язаним з іншими економіками нав’язати це депресивне поєднання режиму суворої економії і банківської практики конвертації боргу у власний капітал буде не так легко.